銀行破產法股災? 23500點關鍵水平?止咳治標12/12分享日誌
富: 銀行破產法股災? 23500點關鍵水平?
昨天股市大跌，內地股市也急跌，市場形容「黑色星期三」，港股恆指及國指都即將出現死亡交叉，是否春江鴨知道中經會的壞消息呢？原來昨天已經傳出一個壞消息，蘋果日報財經新聞版「傳設銀行破產法 內銀股重創」： 港股大挫405點，創三中全會後最大跌幅。「明燈」光大銀行（6818）招股兩日，港股即跌足兩日，恒指昨在美國收水陰霾加上內地再惹增長憂慮下，低開57點後一直向低走，尾市一度失守23300關口，收市勁挫1.7%，H指更大跌2.7%，內銀及內險股全線重傷，為上月中三中全會以來最大的跌市。…傳內地將設銀行破產法，觸發利率市場化加速進行的憂慮，內銀股利潤恐收窄，相關股份昨全線受打擊，除民行（1988）及招行（3968）外，其餘全線大瀉逾2%。內險股災情更重，平保（2318）及新華保險（1336）更單日狂跌超過4%。
國指跌2.7%，但內銀股跌幅沒有比2.7%高，不是帶動國指大跌的元兇，相反，內險股跌得更厲害，一日便跌近半成．內銀是否大跌市的代罪羔羊？
瑞銀財富管理研究部主管兼首席中國策略師高挺昨剖析跌市原因時指，沒有聽到有何中央經濟工作會議的具體內容，相信不是因為有春江鴨沽貨，而中央淡化增長亦非下跌原因，因大部份預期皆是料明年增長目標輕微下調至7%，而非7.5%。跌市僅因上兩個月市場升幅不少，獲利離場，認為政策將較正面，料明年3月兩會時會有較多政策細節，而他對今年剩下時間的市況略為正面，但不會非常樂觀。
如何知道沒有春江鴨沽貨呢？跌市還有另一個可能解釋，是大戶未買夠．
一外資證券分析員指，在內地全面推行利率市場化之前，監管當局必須制訂存保制及銀行保產法，他估計內地一旦出現銀行倒閉，最有可能由讓政策性銀行接管，但目前未知法例詳情，是政府「包底」抑或存戶仍要承受一定損失，故前景未明下內銀股自然受壓。
銀行破產法出台是否代表銀行原本是不會破產，將來可能破產？銀行存戶原本沒有損失，將來會有損失？存戶因而轉移存款，令銀行經營更困難，資金成本更高？還是，銀行破產法其實是銀行保產法？
首先，蘋果日報國策解碼提到： 中國1998年亞洲金融風暴下曾出現金融機構倒閉事件，包括轟動一時的廣東國投在人行同意下申請破產，以及海南發展銀行被人行接管清算等，後者至今擾攘了15年仍未完全清算債務問題，立例是要填補漏洞。 銀行根本隨時可以破產．
銀行破產法除了是要彌補漏洞外，亦大有機會是當局也意識到利率市場化對行業所引發出來的大競爭，故立法的關鍵目的與存保制一樣，其實在於為行業競爭築起防護網，要與當局談公平、並要其延伸至更廣泛的其他破產討論，機會實不大。
石Sir今天在投資理財引述銀監會副主席閻慶民於上周末的「北大經濟國富論壇」的說話: 閻慶民稱：「未來我們要讓市場說話、讓資本說話，如果商業銀行最後資不抵債，就會讓它退出。」銀監會此前提出，要進一步研究金融機構經營失敗時的退出規則，包括風險補償和分擔機制，加強對存款人的保護。 他用的字眼是「退出」，不是破產．
「中國的銀行業有體制優勢，所以大家放心，我們的銀行不會倒閉。中國大的銀行不能倒閉，小的銀行也不能倒閉。」
銀監會副主席說，小銀行也不能倒閉？！想清楚，有何方法銀行不倒閉而退出呢？
這亦即是：允許銀行破產，如果破產，商業銀行不可能全部兌現儲戶存款。以後錢放到銀行也不「安全」了，銀行人士建議，制度推出後，市民要轉變儲蓄態度，分散存款。
這真是唯一解釋嗎？
蘋果日報兩個短線投資專欄都轉淡，沿圖有勢說：
經昨日一跌，大市向好形勢出現變數，日線圖以大陰燭跌穿橫行區底部23500支持，20日線（23642）亦告失守，跌至50日線（23291）始找到初步支持，值得留意的是，昨日跌市下成交大增，不祥之兆也。技術指標同時開始轉弱，10日線（23769）由升轉跌，MACD熊差距進一步擴大，9 RSI再度失守中軸，失守橫行區後的量度跌幅，將是23000關口，即是11月18日的上升裂口底部，意味50日線未必能夠久守。
另一專欄也說： 期指昨日終失守過去兩周的橫行區底部，日線圖以大陰燭一舉失守23500支持及20日線（23660），回補部份8月18日的上升裂口，跌至50日線（23282）附近暫時喘定，MACD熊差距進一步擴大，短線有機會再下試裂口底部23000關口支持。橫行區已告失守，加上技術指標開始轉弱，9 RSI失守中軸，提防向淡形勢再現，策略上暫不宜以好倉出擊。…按計劃跌穿23500追沽，先以23000為目標，重上23500止蝕。
我不同意以23500點作為關鍵水平的投機策略，今天在當天導航重提，11月29日分享日誌「 期指市場暗藏殺機？」所提及的期指國指關鍵水平．有空再詳談．
如有興趣試聽當天導航，可發郵件至 Email住址會使用灌水程式保護機制。你需要啟動Javascript才能觀看它 提出要求。
相： 香港火車女郎
最近談到波蘭火車女郎，想起香港火車女郎．今天是12月12日，在今年6月6日信報「雙重標準」專欄文章：
網上討論區一張背囊黨穿着短褲的金髮女子伸長雙腿坐在東鐵車廂地下的照片，惹來議論紛紛。一派意見認為，這顯示了港人的雙重標準，內地人或踎或坐在地上，港人抨擊為「難看眼冤」、「沒有教養」、「霸佔公共空間、公民道德水平低下」等，但洋女子同樣坐在地下，有網民譽為「美化環境」，亦有才子讚揚為「一道心曠神怡的風景線」。
洋女如此旁若無人，這不是第一趟。在YouTube還找到兩年前的短片，有兩名外籍少女睡在東鐵車廂通道地下，把手挽袋當枕頭，用耳筒聽歌，恍如置身沙灘。她們的行為亦受到網民及傳媒指責。
夏天到歐洲的大城市，定會見到不少背囊黨年輕人在車站、名勝景點、路旁以及噴水池邊箕踞而坐，甚至睡懶覺，路人既不側目，也不干涉。放假季，人人心情輕鬆，縱容一些無傷大雅的越軌行為，並不為過。正如2003年已開始有自由行，港人並未對內地遊客的不當行徑有太大的排斥，皆因礙眼的仍是少數人。到量變引起質變，便成為兩地矛盾啦！
雖然如此說，我自己還是有歧視，3月28日偷拍下一個火車香港女子，因為覺得她美麗．當然這已是歷史，因為火車首卡已經改裝．
圖為香港火車女郎
身: 止咳治標
有朋友久咳，一度以為是支氣管擴張，但後來證實不是．既然暫時不發現是何病，沒法治本，當然要想想處理病徵之治標法．先看咳嗽的原理，顧小培信報2011-03-19 「咳嗽」:
咳來自神經反射作用， 涉及一個叫TRPV （Transient Receptor Potential Vanilloid）神經細胞的神經傳導物通道。「TRPV 通道」一經打開，「C 纖維神經細胞」表面的「鈣離子通道」便會開放，令大量鈣離子湧進，後者分泌一類叫「速激」（Tachykinin）的「受體」，從而引發一個咳的反射反應。什麼東西能打開C 纖維的TRPV？溫差（例如寒流）和化學物品。運動可以引發寒流。平時我們用鼻呼吸，空氣經過鼻腔進入肺，會令空氣暖一些。可是，在運動後回氣時，我們會張大口呼吸，外來的空氣沒有足夠時間變暖，呼吸道乃會受刺激而引起咳嗽。辣椒是能刺激TRPV 的物質（Biochem. Biophys. ACTA, Vol.1772, pp.915-927 ），吸進了可令人咳不停。
西醫的止咳藥又有何原理? 信報2005-05-12 「咳嗽」
提到咳嗽，全世界最暢銷的藥，原來竟是止咳藥（Antitussives）。很多人不把咳嗽放在心上，但其實這現象是可大可小，尤其是久咳（Chronic Cough），不應忽視，其中隱藏的疾病，包括哮喘、慢性阻礙性肺病（COPD）及肺癌。
幾十年前最普遍的止咳藥，是含有無數副作用的鴉片（煙）。現在雖然沒有人以吸鴉片來止咳，但不少止咳藥都是一些針對中樞神經系統的藥，例如Codeine。但這類止咳藥的有效（止咳）劑量同時也是能導致上癮的劑量。在毒癮發作時，癮君子可以藉狂飲止咳水來止癮，這是與服用美沙酮的原理一樣。雖然Codeine會令人上癮，它卻是研發新一代止咳藥的指標。
講出來可能難以置信，我們現在還沒有一種好的止咳藥。怎樣才能算是「好」？這須是一個能抑制三類外圍神經系統（Peripheral Nervous System）的藥。第一類，A delta的神經，它主要是去偵察黏液（痰），之後引導一連串的肌肉反應，把痰趕出空氣道。第二類叫「C纖維」。它除了可以偵察阻礙空氣流通的黏液，還可以被化學物刺激，例如，在炒辣椒時發揮到空氣中的辣椒素（Capsaicin）、二手煙內的化學物品等。第三類神經是緩慢適應拉扯接受體（Slowly Adapting Stretch Receptor），它本身不會引起咳嗽，但可以加強經A delta或C纖維引起的反應。
目前「最好」的止咳藥是Lidocaine；不過，它的藥效很快消失，而且能令心跳加速。所以，一種有效而又沒有副作用的止咳藥，會是一個金礦。
2012年6月29日「止咳」 我有一個朋友，醫生給他吃一個叫 Captopril的降血壓藥，…Captopril有一個不良副作用，它會令血液中的「嗜酸性細胞」（Eosinophil）滲 進肺組織。「嗜酸性細胞」分泌一個叫「組織胺」（Histamine）的物質，後者能舒張微絲血管，促使血液中的蛋白質和水分、流入肺組織，繼而引發一個「咳」的反應。我的朋友服了Captopril後，真的咳個不停；這屬「乾咳」（Non Productive Cough）。吸煙也會引發「咳」；那是另一種有「痰」的「咳」（Productive Cough）
…香煙的煙油是一類身體不太能「消化」的物質；所以，吸煙者的肺部 必定有此物積聚，癮君子即使能戒煙，多年後肺組織仍會殘留一些煙油。以免疫系統而言，煙油是「礙眼」的外來物質，能大大刺激駐守在肺組織的免疫「巨噬細胞」（Macrophage），令後者分泌「白介素」（Interleukins）。白介素好比是周幽王「烽火戲諸侯」中燒的烽火，能呼喚「免疫中性細胞」（Neutrophil）趕來。後者來到肺，會對着煙油大噴「氧游離基」，目的是想要燒死（氧化）這些「侵略者」。肺組織中的「杯細胞」（Goblet Cell）馬上出動「護駕」，分泌出「黏蛋白」（Mucin），為的是保護肺組織中的細胞，令其不致於受到傷害；但這個「黏蛋白」與肺組織內的水混合後， 卻會形成「痰」。因此，愈是吸煙，愈會令「杯細胞」增生，也會有愈來愈多的痰，從而咳個不停。對於「乾咳」，西醫的處方是一類含Codeine成分的止咳 藥。Codeine的化學結構與「嗎啡」（Morphine）很相似，故能藉「抑制中樞神經系統」而熄滅「咳」的反應。但這樣做並不能治本。至於因「組織 胺」而引發的咳，可服用「綠茶素」紓緩之：綠茶素能抑制製造「組織胺」的酵素（叫Histidine Decarboxylase）；或用「臧茴香素」減少肺中的「組織胺接受體」（J. Ethnopharmacol., Vol. 97, pp. 79-82）。
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