從面相看財運 - iMoney
當摩根士丹利發表利淡的言論時，散戶便失魂落魄，人稱「魔笛追魂」．不少人看他們存心不良，找藉口造市，是市場上的大鱷．這家投資銀行最近率先將匯控的目標價調整至50元以下． 正如前期所說，亞視執行主席張永霖曾提到，即使是買賣匯豐，也可能是投機！他前年在主講「投資與價值」的講座時說：「我深知大鱷厲害，散戶是魚毛，被大浪一拋，粉身碎骨。」（《頭條日報》2007年9月11日） 不過，價值投資者不單不怕大鱷，還歡迎大鱷． 去年，港股曾大跌至10600點附近，匯豐當時已經是「魔笛追魂」的對象．看看當時的市況匯報：「十月二十八日（星期一）的慘況……當日恒指在上午跌過五百點後，下午忽然急瀉不止，最多跌過一千九百點，一度失守萬一點關口……在大跌市前三天，摩根士丹利便施展「魔笛追魂」，表示匯豐的目標價為七十五元，結果當日四點收市時，匯豐股價為七十八元，但打後的競價時段，卻被狂質至七十五元」(《壹週刊》2008年11月20日) 有「股壇狙擊手」之稱的華人置業主席劉鑾雄(即坊間一般稱謂的大劉)當時便提出「港股被大鱷舞高弄低，強行「質低」藍籌股，造市賺錢」他說:「當恒指在18,000點時，我已聽他們估跌至12,000點，以及他們開出期權盤口，如果一年內跌至12,000點你接貨，他們肯給你25厘回報。很多外資在18,000點鋪定魚網，等收穫。當日大市跌至11,000點時，又盛傳會見8,000點，擺明就係造市，搞到人心惶惶，就算有實力持貨者都有可能嚇到11,000點沽貨。」（《東周刊》2008年11月12日） 他又為散戶出言：「好多散戶呢次好慘」．他如何說呢？「依家係大食細，你夠膽同大戶賭，佢插多你幾千點，唔到你唔投降，所以好多散戶呢次好慘。」其實，明顯可見，追求股價短期上落的股民，也就是我們說的投機者，會被大鱷吞吃．或許你會說，只要我和大鱷同一陣線，也同樣賺大錢．緊跟大鱷路數做小鱷行得通嗎？ 答案也是「否」．大劉又說：「港股隨時插落八、九千點……港股跌1,600點的當晚，美股挫2%，理論上港股翌日會繼續下跌，但反升1,500點，明顯情況不尋常，擺明他們合法做世界，搵香港股民笨。當日匯豐插落七十五元，很多忠實股民都信心崩潰，沽貨離場。」大跌市中的大反彈同樣有強大殺傷力，大鱷隨時轉頭吃跟風的小鱷．當日，有投資名家認定是熊市終極一跌，以78元以下撈底買入匯豐．現在回首，忠實股民賣出匯豐、波浪大師撈底匯豐，誰對誰錯？再過一年，答案又會否不一樣？ 縱橫股壇逾三十年的劉鑾雄如何看2009年的股市走勢呢？他說：「早排有外資行同我講，今年(指2008年)唔會跌穿11,000點，但明年(指2009年)就有機見低於呢個位。」不過，他明顯較樂觀：「但我個人睇今次中央四萬億刺激經濟，只要港府處理好沽空問題，大市未必太差。」他更說：「相信隨著拆息回軟及恒指企穩一萬四千至五千點，可以慢慢度過現時的不穩定市場。」 作為價值投資者如何面對風高浪急的市況呢？答案很簡單：只看股票的基本價值是否遠高於價格．大鱷愈厲害，兩者相距的幅度愈大，價值投資者愈有賺錢的空間．不少人怕股市「跳樓」，但價值投資者卻覺得沒有「跳樓」，那來超值的「跳樓貨」．不少股票在恆指10600點時跌至「超值價」，中移動當時跌至50元．當時撈底中移動，利潤至今仍有幾成． 不過，你會反駁，不少人當時撈底匯豐，為何又失敗？答案很簡單，匯豐75元不是超值價．其實，作為價值投資者，必須以做生意的觀念買股票．當金融海嘯發生，連美國國際集團（AIG）都可能破產，你會不會經營匯豐？我不肯，因為它站在風暴的中心，看不到雨過天青的任何跡象，甚至可能愈吹愈烈．相反，中移動未來盈利縱然惡化，也只是盈利增長放慢，但股息卻可能有近6厘． 當大鱷呼風喚雨時，前景良好的股票被過份拋售，在雷電交加的恐慌下震走，造就價值投資者撿便宜的良機．然而，撿便宜也需了解個別股票的基本因素，否則也可能撿上地雷． |