買匯豐退休夢破滅 - iMoney
農曆新年，玄學家在傳媒中高度曝光．在投資中，一本通書不能看到老． 以往的退休必勝方程式是買樓，愈買愈大，愈買愈多便行．亞洲金融風暴打破不少人這個根深柢固的信念．到21世紀初出現科技泡沫．當時不少人不信小型科網股，損失有限．但「李超人」投資無往而不利，其子接掌一直安全又高息的穩健企業－香港電訊．8號仔看來可攻可守，結果卻是，不少賴以維生的退休人士自此痛不欲生．當私有化完成後，股民在這隻股票身上正式宣布永不翻生（超生）．每一個金融危機都推翻退休的必勝方程式，因為人們不明白背後的勝利條件，而那些條件往往已是時移世易．金融海潚摧毀了人們對銀行、保險公司對投資建議的惰性倚賴． 在不少人心中，有錢便買匯豐可以一生無憂．這個信念還可迄立不倒嗎？ 亞視執行主席張永霖在他的《成功路》一書中清楚解釋，即使是買賣匯豐，也可能是投機！去年，張永霖主講「投資與價值」的講座，他說：「世上沒有不勞而獲的事，『勞』尚且不獲，何況『不勞』？」（《頭條日報》2007年9月11日） 曾有學員很羨慕我的逍遙生活，更說能提早退休便無需早睡早起，可以肆無忌憚地睡至「黃朝白晏」．然而，這不是我們逍遙退休的思維．逍遙退休不代表逃離工作，希望人生不勞而獲．我們的著重點只是想離開營營役役的人生．逍遙派一個說笑式的箴言：We won’t Benz for mouth. 平治房車在內地叫奔馳，因此Benz for mouth就是為口奔馳．重返認真的語調，營營役役、為口奔馳的人生很容易便埋沒自己的理想．逍遙退休只為謀生，只為解決糊口，但不代表我們厭惡工作．事實上，如果那些工作是我們的夢想所在，不能有金錢的回報也不會阻礙我們對它的追尋．真正阻礙我們理想的追求是我們的理財智慧及財務安排．我們鼓勵人們追求「為興趣」、「為理想」的工作，逍遙退休可以騰出屬於自己的自由時間，做自己喜歡做的事，但不是渴望無所事事的生活． 筆者相信投資成功就像龜兔賽跑，急功近利像兔子，龜卻是努力不慳的．當然，投資需要的「勞」比一般事業的「勞」少得多．逍遙投資要求每天花起碼完15分鐘看專業的財經報章，任何人都可以累積充足的投資知識．即使讀多些，投資成績的進步也不會快很多．投資能力是浸出來的，不能速成．然而，有趣的是，不少人覺得每天15分鐘太多，很難持續做到！為證實這個信念，筆者每天看完新聞後，為學員做15分鐘的錄音，選擇每天重要的新聞題材，持續監察整體經濟、個別行業及個別企業基本因素的變化，名為《財經日誌》．和大部分的股票分析員不同的是，筆者不認為每天都有新的投資建議，那些大部分是炒出炒入的投機「貼士」，「山埃」含量很高．真正的投資者每天都在閱讀財經新聞，思索長遠的經濟趨勢．只要這樣做，明顯的經濟及投資趨勢應該不會錯失，你的投資也不會犯大錯． 在月初，筆者去埃及旅遊，在旅程前的《財經日誌》中，我三番四次提及匯豐的投資價值，提出警號．筆者認為匯豐只是一家安全的銀行，但絕對不是安全的投資．在現時及短期的未來，它是高危股票．當時匯豐股價在75元爭持，即使現時跌至50多元，危險性仍不低．以往它能持續派息，每年派發的股息更能持續增長，每年若增長1成，即使是亞洲金融風暴，它也能做到．不過，今次金融海嘯卻不如此．若你持續看報章，所有涉及匯豐的新聞及分析都顯示，它的盈利能力在短期內將出現困難，你會發現它的盈利及派息表現不可能繼續下去，根本不能隨意派息． 香港人對它有太大的情意結，覺得它安全．不過，逍遙投資的核心理念卻是，沒有真確認識的投資，看來愈有安全感，對投資者的損害愈大．匯豐的資本充足比率受質疑，你不理會那些質疑，只看是大戶造淡的藉口？它的資產質素受質疑，在去槓桿化的年代，所有金融機構的資產都急劇惡化，匯豐能獨善其身？它的管理質素受質疑，被質疑的前主席只回應說，自己任內做對的事多於做錯的事．然而，在投資世界，一子錯滿盤皆落索．全世界最大市值的歐美銀行股價都大跌8至9成，匯豐的管理層質素真的可以對匯豐股價形成有這麼大的抗跌力？ 投資真正必勝的方程式是不要盲目跟從在你內心的投資「通書」，要抬頭面對世界，虛心及審慎理財． |